时间: 2024-05-23 18:57:34 | 作者: 单机设备
山东省铜冶炼企业总产能位列全国铜冶炼企业产能省份排名之首，其冶金技术水平备受瞩目，铜上下游企业分布均匀，经营良好。并且随着行业的重新洗牌和重组，山东铜冶炼企业产能逐步扩大，行业竞争力慢慢地加强。为了解山东铜产业链2023年有哪些新变化，实地探访原料端结构微妙变局，上海钢联组织一站式走访铜冶炼企业、再生金属园区和铜加工公司，参观冶炼工艺和设备，触摸铜市脉搏。
调研目的：走访铜冶炼企业，了解公司制作情况及未来规划，再生金属消费情况，铜加工公司供需新变化。
调研对象：头部铜冶炼企业；国内最大再生金属园区；铜杆线、铜箔等铜加工企业。
生产情况:新厂区阴极铜年产能从10万吨提到20万吨，黄金2吨，白银100吨，项目总投资30多亿元,采用“富氧侧吹炉熔炼+多喷腔顶吹吹炼+回转式阳极炉精炼+永久不锈钢阳极电解”工艺，目前投产已两月有余，能够月产阴极铜1.8万吨。原料方面矿的来源全部来自于进口，从南美等地采购矿粉，矿粉需求在100万吨/年，同时采购阳极板。由于致力于打造智能工厂，自动化标准高，冶炼车间由之前150人减少到现在66人。成品库存维持在1～2天产量，属于正常水平。
订单情况：货物流向主要是以山东及华东为主，主要对接烟台，青岛等地的铜管企业，随着生产能力的提升，产品营销售卖外溢到华东等区域。目前铜管企业交货期还在增加，现在畅销铜管的交货期在40多天，预计处于满产阶段。调研当日的交易量在1000多吨，上午交易比较忙，下午基本不点价，主要出给下游企业，给到贸易商份额较少，交易都是现款现货。
市场看法：国内阴极铜还是比较缺乏，进口铜数量不足，T C现在是88至90中低位，后续对于TC的看法，预计明年还是在这个水平，加工费较为贴切，矿端的供给较充沛，国内众多冶炼厂，今年新增产能比较多，比如中条山、白银等，大概会有40万吨左右的新增。铜价的回调会去库比较多，进口铜少也与汇率有较大关系。成品运输方面，今年明显感觉到运费降得比较多。
未来预期：由于企业实行完全套保，没有敞口，所以价格对于冶炼厂来说影响不大，但是大多数人还是看涨心态，预计未来两年铜价将会过7万元/吨。
生产情况：该企业在国内冶炼排名前列，以黄金为主流产品，其他为副产品，拥有年产黄金50吨、白银800吨、电解铜20万吨、电解铅10万吨、硫酸150万吨的生产能力。对矿类原料的需求每年150万吨，其中进口在120万吨左右。冷料需求70万吨/年，其中进口7万吨。原料方面库存常备在三周左右。成品库存约500-600吨，1天的库存量。
销售情况：每年20万吨的电解铜主要委托上海的贸易公司销售，主要供给贸易商，下游加工公司直采较少。企业根据行情趋势判断，灵活套保，现货基本签长单，均价定价，经营比较稳健。
未来预期：对于铜价走势，企业谨慎看空，旺季来临若需求不及逾期，之前铜价的涨势可能难以维持，叠加国内产能集中投放，对铜价造成压力。未来还是要加大套保头寸，谨慎操作。
生产情况：在山东拥有电解产能30万吨，广西电解产能30万吨，目前山东电解已开产能10万吨，产量9万吨/年。铜杆产能30万吨，铜杆日产950～1000吨，成品库存在1500吨。
原料方面：粗铜占比70%-80%, 2013年以前以废铜为主，现在价格不占优势，改为以粗铜为主，废铜少量购买一些价格合适的铜米、边角料。原料库存三天，数量1000吨左右。
订单情况：市场缺铜，自产电解铜不足以满足自家铜杆厂消化，需要外采，有时也会在省内出售。铜杆端利润比较微薄，主要给聊城、东营、青岛等地电线元/吨。下游在铜价下跌时更愿意订货，行业产能过剩，需求未能匹配，库存有些积压。
未来预期：对铜价观点偏向于易涨难跌，下游库存低，升水高对价格有支撑，从接单上反馈，铜价跌破68000贸易商和下游会采购提升，压力体现在价格破70000，激发观望情绪消费出现下降。
贸易情况：缆粗场内库存300吨，货比较缺，库存偏低。近期出货好一点，铜米相对来说还是比较好卖。
贸易情况：黄杂铜库存70吨左右，最近价格相对较坚挺，出货比较一般，下游用料企业订单不好，采购量下滑。
生产情况：企业拥有阴极铜产线万吨。阴极铜未来计划有70万吨的产能新增，产能未来在7-8年内计划达到110万吨，与电解车间相匹配，形成规模效益，降本增效。原料方面年采购铜精矿160万吨左右，长单为主。今年采购冷料4万吨，明年或有提升。企业反馈今年生产情况不错，比对往年大幅提升。
未来预期：铜价虽然大面积上涨有阻力，但同时存在底部支撑，不易下跌。下游拿货刚需为主，备库操作企业较少，国内经济恢复缓慢，“金九银十”乐观度有限。
生产情况:企业产品有锂电铜箔、5G铜箔、电路板铜箔。属某集团旗下山东基地，集团全国各生产基地产能总计达12万，山东基地一期5000吨铜箔项目于2020年投产，二期5000吨铜箔项目于2011年末投产，三期1万吨吨铜箔项目于2022年末投产，目前总产能达2万吨，实现年产量过万吨。生产所带来的成本方面电耗较高，月消耗电费过千万，当地电费较南方相对高0.3元/度。
订单情况：锂电铜箔主要使用在在新能源汽车动力电池、3C锂电数码产品等领域，随着近几年新能源电车的快速地发展，企业75%产品供给比亚迪。虽然订单表现尚可，但近年加工费下跌较多，铜箔领域短时间内众多企业加入，需求增速远不及供给增量。
未来预期:首先未来计划继续扩产，在2024年达到年产3万吨高性能电解铜箔规模，2026年达到年产5万吨高性能电解铜箔规模。未来成为极薄锂电铜箔、电路板铜箔、5G铜箔生产基地。铜箔行业目前产能过剩，未来加工费预计仍会下降。
总结：目前国内自产电解铜尚有缺口，需要进口铜弥补，后续国内部分冶炼企业逐步扩张产能，未来国内供给将会逐步增加，或许对进口铜依赖度下降。国内铜加工产品在当前供需环境下价格竞争激烈，国内需求虽有韧性但当前表现偏弱。降本增效是贯穿上下游企业共同的目标，对成本的控制提升了价格敏感度。加工公司的原料库存普遍还是偏低的，所以在铜价出现一定跌幅时候出现收货现象。本次调研的多数企业认为若铜价短期破7万/吨，继续向上突破的限制较多，但目前现货升水依然较高，下方6.7万/吨左右会有支撑。
